]article_adlist-->为深化金融知识普及工作，提升社会公众金融素养，上海金融官微联合上海市金融稳定发展研究中心，从该中心举办的“金融讲堂”中精选相关内容刊载。本期刊载的是上海证达通基金销售有限公司提供的《指数基金的概念和投资方法》，供学习与借鉴。
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一、什么是指数基金？
]article_adlist-->1.指数基金
是一种紧密跟踪某个标的指数、以取得与指数大致相同收益率为投资目标的基金产品。
]article_adlist-->2.普通人为什么适合用指数基金来投资？
指数化投资优点：分散投资；公开透明；成本低廉；易于投资。
指数投资的优势：克服个人化的投资情绪，指数化投资不用频繁操作和检查，不用选择投资标的，也不用过度依赖投资经理等。总而言之，简单易懂，公开透明，容易操作，剔除了投资者自身情绪的影响和人性的固有弱点等，这就是指数化投资为什么比较适合普通投资者。
]article_adlist-->3.ETF (Exchange-Trade Fund)
全称为“交易型开放式指数基金”，其中有两个关键含义：一是“指数基金”，二是“可交易”。ETF是指数基金中的一类，跟踪一个标的指数依据构成指数的证券种类和比例，采取完全复制或抽样复制进行被动投资。但相对于普通指数基金，ETF在交易上拥有更高的灵活性，这是ETF最重要的特点之一。ETF的基金份额可以在证券交易所进行交易，普通投资者可以在盘中像买卖股票一样在二级市场交易基金份额（每手100份），简单、便捷、低门槛地完成对一篮子证券的投资。这一点对普通投资者而言十分友好，因此ETF也被亲切地称作“大股票”。
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二、指数基金有哪些类别？
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]article_adlist-->指数基金家族很庞大，可以根据跟踪的指数不同来分类：
]article_adlist-->1.宽基指数基金（“市场代表”）
成分股选样空间“宽”，不限于特定行业或投资主题，市场代表性强的一类指数。
目前A股市场上大家耳熟能详的宽基指数有上证50、深证100、沪深300、中证500、创业板、科创50指数等，它们各守“阵地”，各有“分工”。
]article_adlist-->2.行业指数基金（“聚焦赛道”）
指代表某一行业的指数，如银行业指数、医药生物指数等。
不同行业的指数表现可能存在较大差异，需要多维度考察后进行选择。
行业指数名称“长相”近似，但走势可能千差万别。比如都是“医药”指数，有的包含医疗器械，有的只聚焦制药，一定要看清全称和成分股。
]article_adlist-->3.主题指数基金（“形散神不散”）
成分股分布在不同行业，但都被一条主线串联。
成分股表面上看可能分布比较分散、是一个跨板块、跨行业、甚至跨境内外市场的“综合体”，但都与某个主题高度相关、可用一条“主线”将他们贯串起来，因此也可能会对某些风险因素产生共振，需关注其由此带来的特有风险。
]article_adlist-->4.策略指数（“聪明贝塔”）
通常是针对某种特定策略 （红利、低波、基本面、价值等）来选择成分股，确定权重的指数。
宽基、行业等传统指数，一般定位于获得目标市场平均收益，而策略指数一般会加策略因子，以期望获得更好的回报或更高的风险-收益性价比。
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三、用ETF做投资的四个基本案例
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案例一：长期持有
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巴菲特的赌局
2007年，巴菲特以50万美元作为赌注，公开发起挑战，宣称对冲基金的基金经理选择任何基金组合，10年的收益率都不会超过标普500指数基金的收益率。来自美国对冲基金的西德斯接受了巴菲特的挑战，选取5只对冲基金。
事实证明，10年过去，标普500则累计获得125.8%的收益率，8.5%的年化收益率，而西德斯精选的5只FOF基金平均年化收益率仅有3.0%，远低于巴菲特选择的标普500指数的收益率。
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案例二：定投
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指数定期定额投资
这里的定投是指在固定的时间，以固定的金额投资。这种“佛系”策略可以摊薄成本，淡化择时压力。
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案例三：“核心+卫星”投资组合
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核心资产“防守”
投资主流宽基指数，目标是稳守基本盘，获取市场平均收益。
以宽基ETF构成“核心”，长期持有享受大盘蓝筹企业的稳健增长或中小盘的长期成长收益。
2005-2020年：中国GDP平均增长11.93%
沪深300指数：年化收益率达到13.66%
中证500指数：年化收益率15.65%
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卫星资产“进攻”
投资行业、主题或策略指数，用来灵活出击，争取增强收益。选取行业/主题ETF构成1-2颗“卫星”，捕捉周期性、行业性超额收益机会。
“长期卫星”：长期配置（具有长期成长逻辑的赛道）
“短期卫星”：短期风口，随时更换（通常是短期内的热点板块）
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案例四：分散投资
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资产配置
资产配置是指投资者们根据自身情况和投资目标，将资金分配到不同的资产上。不同资产类别都有其独有的特点、优势和风险，大量的理论和实践经验证明，开展科学的资产配置，利用各类资产之间的低相关、负相关性分散风险，可以有效提高投资组合长期收益的稳定性。
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